Сегодня перед нами открыты все возможности для инвестирования: главное — разобраться, как можно сделать это наиболее безопасно для своих вложений. Константин Балабушко, генеральный директор компании Sky Bond Group, подробно рассказывает о механизмах пассивного инвестирования для тех, кто только начинает свой путь в этом деле

Цена вопроса

Инвестирование — это вложение средств в различные материальные и нематериальные активы с целью их приумножения.
Да, бизнес или недвижимость — неплохие активы, которыми каждый занимается с той или иной долей вовлеченности. Но если вовлеченность с возрастом будет снижаться, это повлечет снижение дохода. В случае с инвестициями — не важно, сколько вам лет: они работают независимо от вашего участия. Более того, можно выбрать достаточно пассивную стратегию, где вы будете лишь наблюдать за графиком купонных выплат и переводить деньги на свой банковский счет. Подойдя к вопросу грамотно, человек создает себе пассивный источник дохода, который его кормит, независимо от того, насколько он вовлечен в саму деятельность.

Объектами инвестирования могут стать:

• денежные средства разных стран;
• ценные бумаги;
• объекты недвижимости;
• оборудование;
• объекты интеллектуальной собственности

С чего начать

1. Определить цели в количественном выражении: сколько и когда вам нужно получить или сколько вы можете инвестировать регулярно. (Например, ваша задача — получать регулярный доход после выхода на пенсию.)

2. Сделать финансовый план с помощью финансового калькулятора, который доступен в интернете.

3. Выбрать подходящий инвестиционный продукт (объект, в который инвестор может вложить сбережения — ценные бумаги, инвестировать через банки в драгоценные металлы и т.д.)

4. Определить стратегию инвестирования (предполагает сочетание различных инвестиционных продуктов: валюты, акций, облигаций, фондов и т.д.)

5. Начать формирование инвестиционного портфеля.

Для этого надо определить свой профиль риска (сочетание рисков):

• консервативный (колебания портфеля капитала — до 5 %, горизонт инвестирования — от 1 года);
• умеренно-консервативный (максимально возможное снижение величины инвестированного капитала — до 8 %, срок инвестирования — от 3-х лет);
• умеренный (снижение — до 15 %, горизонт инвестирования — от 4-х лет);
• агрессивный (колебания портфеля выше 50 % с горизонтом от 1 года);
• спекулятивные стратегии не имеют каких-либо четких критериев, за исключением того, что инвестор может переживать сильные убытки и взрывной рост. Статистические. Первый вариант гораздо вероятнее, поэтому не будем углубляться в заранее проигрышный сценарий.

При этом помните, что ваша основная задача сделать так, чтобы деньги работали, риск был минимальным и выполнялись три условия:

1. Портфель приносил ожидаемую доходность.
2. Чтобы портфель содержал в основном временной, а не качественный риск.
3. Чтобы сам процесс инвестирования не отнимал много времени на управление и принятие решений со стороны клиента.

Первый и третий пункты не требуют пояснения, а на втором остановимся подробнее. Дело в том, что основная методика работы с портфелем строится на диверсификации и усреднении. Пусть изначально было определено, что вам, в соответствии с вашим риск-профилем и целями, необходима пропорция в портфеле 50 % — облигации, 30 % — фонды акций, 10 % — фонды облигаций и 10 % — акции (причем не более 5 % на эмитента). А через полгода-год эта пропорция меняется в сторону увеличения доли акций (так как они хорошо выросли и теперь их доля — 50 %), то необходимо частично продать акции и вернуть в изначальную пропорцию, если цели и риск-профиль не изменились. Это очень надежный инструмент сохранения доходности портфеля, который называется «усреднение».

Второй важный момент — покупка таких активов (конкретных ценных бумаг), в которых вы с наибольшей долей вероятности можете переждать любой кризис. Это называется взять на себя временные, а не качественные риски. То есть когда вы понимаете, что эмитенты (организация или физическое лицо, которые выпускают (эмитируют) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности) надежны, у них достаточная «подушка», они способны даже нарастить долю рынка в кризис, и после провала рынка начать расти еще быстрее.

Куда лучше вкладывать начинающему

Для начала стоит ограничиться ПИФами и ETFами, которыми торгуют на московской бирже (FinEx). Выбрать лучше широкий рынок и усилиться одним-двумя секторами, которые, по вашему мнению, будут наиболее востребованы в ближайшие 3-5 лет.

При первоначальном выборе обратите внимание на:

• размер фондов;
• динамику: опережает ли свой бенчмарк (стандарт, относительно которого может быть измерена доходность отдельной ценной бумаги, инвестиционного фонда или эффективность работы инвестиционного менеджера. Обычно с этой целью используются индексы акций и облигаций как всего рынка, так и его отдельных секторов);
• из чего он состоит (отрасли и топ-10 позиций).

После того, как разобрались в структуре фондов:

• делаем пропорцию 40/40/20 (фонды акций/облигаций/секторные фонды);
• раз в год делаем ребалансировку: приводим в изначальную пропорцию путем обмена между фондами (без продажи, если возможно) и докладываем по мере необходимости

С опытом придет понимание: портфель надо собрать таким образом, чтобы в нем были инструменты и консервативные, и такие, которые позволят получать доходность больше. Например, облигации — это прозрачный и понятный инструмент, но не единственное, что должно быть в портфеле, чтобы в длительной перспективе дало ощутимый результат — более 3-5 % годовой доходности. Добиться большей доходности можно с помощью фондов. Иногда бывает так, что акции приносят по 20-30-40 и даже 100 % годовых. Но даже человек, далекий от этой отрасли, понимает: инструмент с такой доходностью, скорее всего, несет в себе определенные риски. И здесь он будет абсолютно прав.

С другой стороны, у облигаций есть минусы: они не обгоняют инфляцию, иногда ей проигрывают, а акции — тот инструмент, который ее обгоняет. Растут они, как правило, быстрей фактической инфляции. И выходом в данном случае могут быть фонды акций, такие, как First Trust Dow Jones, ETF — акции, ориентированные на компании, которые получают прибыль больше, чем 50 % через продажи в интернете.

Фонд акций интересен тем, что не может обанкротиться, потому что компании приходят, уходят, а сектор, рынок остается.

Если удалось собрать портфель и подобрать такие фонды и инструменты, которые позволят получить минимальную доходность в виде купонов в размере 5-6 % годовых в долларах и еще столько же при оптимальном сочетании облигаций с другими инструментами, — считайте, цель достигнута. Конечно, надо быть уверенным, что вы в этих инструментах не потеряете деньги. В идеале — собрать портфель в пропорции 50×50, 60×40, 70×30 из 60 % — это консервативные инструменты в виде еврооблигаций. А там, где 40 %, — те самые инструменты, которые внутри состоят из надежных акций (минимум — не потеряете, максимум — получите ощутимую доходность). В этом случае если какой-то элемент сегодня начинает показывать отрицательную динамику, но активов в портфеле несколько, то один или два инструмента вытягивают весь портфель в положительную зону. В итоге все вложения оказываются в зоне ожидаемой вами доходности. Это и есть портфель, когда вы не ставите все «на красное».

Что учесть, чтобы избежать ошибок, или Предупрежден — значит вооружен

Те, кто занимается инвестированием профессионально, опираются на такие источники информации, как Bloomberg, Thomson Reuters. Thomson Reuters — это аналитический агрегатор по компаниям, их отчетности, выпускам акций, ценных бумаг, облигаций. Найти эту информацию в сети можно, но, как правило, в пересказе тех, кто имеет доступ к одной из этих платформ. Опасность в том, что это может быть любительская работа: человек заходит на сайт компании, анализирует отчетность (если компания публичная, она публикуется) и выкладывает свое «экспертное» мнение. То есть путь сомнительный.

Еще один момент, который учитывает опытный инвестор, — цифры: размер инфляции, ставки ФРС. Кроме того, они знают, где могут возникнуть политические или экономические конфликты, почему именно сейчас и что повлияет на ситуацию на рынке.
Они не плывут по хайпу: например, недавно это была криптовалюта, и все делали прогнозы. Почему так много инвестиционных консультантов и управляющих именно к этой сфере относились несерьезно? Потому что не видели, что произойдет с ней завтра. Эти люди понимают, что станет актуально со временем. Скажем, сегодня мы видим: облигации с рейтингом АА являются надежным инструментом, который нужно использовать. Но если посмотреть в завтра с горизонтом более пяти лет, то акции выглядят гораздо более защищенными с точки зрения природы происхождения дохода. Акции подкреплены реальным бизнесом, а облигации — это долговые обязательства, которые выплачиваются тем бизнесом, который их генерит. Но это тема для отдельного разговора.