Если вы уже поняли, что облигации это надежный и подходящий для многих инвесторов инструмент (а чтобы это понять, достаточно почитать публикации на нашем канале), то теперь самое время обозначить некоторые нюансы, которые могут серьезно повлиять на итоговый финансовый результат.

Чтобы не утомлять вас длинными публикациями, мы разбили этот материал на две части. Первая половина лайфхаков, которыми готовы поделиться инвестиционные консультанты Sky Bond, уже здесь, а вторая часть будет через пару дней — оставайтесь с нами!

1. Следите за ставкой ФРС

При росте ставки ФРС облигации с длинными датами погашения подвергаются сильной отрицательной ценовой переоценке, которая может полностью компенсировать весь купонный доход. Поэтому в цикле повышения ставки ФРС лучше инвестировать в краткосрочные облигации.

Напротив, при снижении ставки ФРС длинные облигации существенно дорожают в цене, поэтому лучше покупать выпуски с дальними сроками погашениями.

2. Кредитное качество эмитента.

Чтобы избежать дефолта по облигации, перед покупкой необходимо тщательно оценить кредитное качество компании-эмитента. В этот процесс входит анализ состояния отрасли, в которой работает эмитент, конкурентное положение эмитента в отрасли, наличие у эмитента конкурентных преимуществ, анализ генерируемых денежных потоков эмитентом, кредитные метрики, деловая репутация акционеров, структура выпуска, подверженность валютным рискам и т.д. Подробнее об оценке надежности облигаций мы рассказали в одной из недавних статей.

3. Макроэкономическое и политическое состояние страны, в которой находится эмитент.

Даже если компания полностью защищена от негативных тенденций в локальной экономике (например, экспортер, хранящий валюту на оффшорных счетах), в случае негативных событий в стране облигации будут подвергаться распродаже из-за негативных общерыночных настроений. Необходимо анализировать экономический рост в стране, состояние платежного баланса, внешний долг страны, политическую ситуацию и т.д.

Внутриполитическая нестабильность, с одной стороны, создает угрозу для компаний которые ориентированы на внутренний рынок, а с другой создает возможности для для покупки еврооблигаций компаний-экспортеров.

4. Если вы покупаете облигации выше номинала, то заплатите меньше налогов.

Облигации с котировкой выше номинала математически в большинстве случаев должны падать к номиналу. В налоговых целях убыток от падения цены сальдируется с купонным доходом, снижая налогооблагаемую базу, в результате чего уплаченный налог будет меньше.

5. Если вы покупаете бумаги ниже номинала, то получите к сроку погашения гарантированную доходность к погашению.

При условии что эмитент погасит свои обязательства в полном объеме и не объявит дефолт или реструктуризацию.