Сегодня рассмотрим сверхконсервативный защитный инструмент, который позволит сохранить и продолжить приумножать капитал с учетом существенной коррекции.

Облигации CHARLES SCHWAB CORP

Кому подойдёт и для каких целей:
Защитный актив, доступный, в том числе, инвесторам со сравнительно небольшим капиталом (порог входа — $2,000). Идеальна для покупки к периоду ожидания высокой ставки ФРС и высокой волатильности. Может стать одной из основ хеджирования рисков портфеля частного инвестора при сегодняшней нестабильности рынка.

Это облигации с переменными купонами, которые которые вычисляются по ставке SOFR + 1,05%.

 
Ставка SOFR — ставка, по которой банки США кредитуют друг друга под залог американских суверенных облигаций. Величина этой ставки меняется, но находится между верхней и нижней границами ставки ФРС США.

 
Сейчас ставка ФРС США составляет 5,25/5,50%. Таким образом, ставка купона ориентировочно составляет 6,3-6,4%, что соответствует и купонной доходности, т.к. бумага торгуется на уровне номинала.

 
Благодаря переменному купону ее цена не проседает в случае новых ожиданий по повышению ставки ФРС, имевших место считанные дни назад. В отличие от бумаг с фиксированным купоном, более высокая ожидаемая ставка ФРС США означает для данных бондов более высокие ожидаемые купоны.

 
В целом, с учетом высокого кредитного качества, можно рассмотреть данную бумагу даже в качестве альтернативы депозиту. Конечно, с более высокой ставкой и с возможностью значительного увеличения дохода, если ожидания по ставке ФРС США критически вырастут.

Резюме

1. Высокое кредитное качество. Кредитные рейтинги на уровне A. Быстро растущая выручка. Хороший уровень капитализации, диверсифицированный бизнес. Прочные рыночные позиции — эмитент является одним из крупнейших брокеров США с собственной платформой для торговли.

 
2. Основной бизнес компании — предоставление платформы для торговли ценными бумагами. Это создает контрцикличность бизнеса. В период волатильности доход бизнеса высок. Достаточно посмотреть на скачок прибыли в 2022 году.

 
3. Низкая волатильность цены облигации. Связана с плавающим купоном, что создает низкий процентный риск.
Купон, который фактически зависит от ставки ФРС США позволяет хеджировать от роста ожиданий по повышению ставки ФРС. Данная бумага не будет падать в случае роста таких ожиданий, когда практически все классы активов окажутся под давлением.

 
4. Относительно хорошие инвестиционные характеристики. Объем в обращении в $0.5 млрд и минимальный лот в $2,000 создают хорошую ликвидность.